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接著上一集，唐僧師徒人又繼續上路了。然而這日唐僧（江華飾）發了一個噩夢，夢中故鄉長安城經歷了一場浩劫，一只巨猴正在大肆破壞，而為了保護義兄唐太宗，唐僧自己亦慘死！噩夢驚醒的唐僧知道自己是金禪子轉世，這絕非一個簡單的夢，而是上天給他的預示。于是，唐僧決定叫悟空（陳浩民飾）、八戒（黎耀祥飾）和沙僧（麥長青飾）兵分三路趕回長安，阻止這場絕世浩劫。隨后，唐僧還是不放心，決定不可為而為之，自己親自步行走回長...

南宋年間，全真教道士丘處機與江南七怪武功不相上下，兩方決定各培養一個徒弟，日后比武來決定雙方武功高低。丘處機的徒弟是金國小王子楊康（苗僑偉飾），江南七怪的徒弟則是自小隨母親在蒙古生活的郭靖（黃日華飾）。從蒙古來到中原的郭靖，邂逅了“東邪”黃藥師（曾江飾）的女兒黃蓉（翁美玲飾）。后又遇見義弟楊康，卷入了楊康一家的糾紛中還有楊康與穆念慈（楊盼盼飾演）的感情糾葛。在郭靖和黃蓉兩人的各種冒險中，兩人又結識...